Superbohaté spoločnosti za dva dni prišli o miliardy. Zrazil ich na kolená amatér v pivnici

Príbeh GameStop: Ako amatérski investori zaskočili miliardové spoločnosti

Príbeh GameStop: Kto sú títo amatérski investori bojujúci proti všemohúcej Wall Street?

Vivien Cosculluela

Oháňajú sa miliardami a&nbsp;správajú sa naduto. Manažéri veľkých investičných fondov často opovrhujú bežnými ľuďmi so záujmom o&nbsp;burzu a&nbsp;hovoria o&nbsp;nich ako o&nbsp;„sprostých peniazoch“. Považujú ich za menej informovaných, emocionálnejších, neschopných dosahovať podobné výsledky ako oni. Lenže bezočivá povýšenosť ich občas oslepí. V&nbsp;polovici mája napríklad prišli o&nbsp;miliardy dolárov, a&nbsp;to pre jediného človeka – podľa nich hlúpeho malého investora s&nbsp;internetovou prezývkou Roaring Kitty, v&nbsp;slovenčine Revúca mačička.

Stačila od neho jedna správa na sociálnej sieti X, vlastne jeden obrázok sediaceho muža, a&nbsp;rozpútalo sa peklo. Drobní investori, ktorí sledovali tohto finančného influencera, začali húfne kupovať akcie spoločnosti GameStop. Tá vlastní a&nbsp;prevádzkuje kamenné obchody s&nbsp;videohrami. Každý z&nbsp;nich síce vložil menšiu sumu, no spojením síl dokázali zraziť na kolená spomínané fondy. Tie totiž rátali s&nbsp;tým, že cenné papiere firmy stratia na hodnote. Stavili na to nemalé sumy. Lenže záujem bežných ľudí vytlačil ceny nahor. Stratégia manažérov nevyšla. V&nbsp;pondelok 13. mája cena akcií vyskočila približne o&nbsp;75 percent. Na druhý deň o&nbsp;83 percent. „Investori, ktorí špekulovali na pokles, k&nbsp;utorkovému záveru obchodovania prišli približne o&nbsp;2,2 miliardy dolárov,“ vysvetľuje analytik J&amp;T Banka Stanislav Pánis. Ako dodáva, ak zvýšili zábezpeku, nemusí ísť o reálne straty.

Na burze sa dá zarobiť aj inak ako kupovaním a držaním akcií. Môžete aj staviť na ich pokles. Hovorí sa tomu predaj nakrátko – z angličtiny short sale. Ide o jednoduchý mechanizmus. Investor si cenný papier požičia, pričom sa zaviaže, že ho neskôr vráti. Ak je cena pri prvotnom predaji vyššia ako cena pri neskoršom nákupe, investor zrealizuje zisk – rozdiel medzi oboma veličinami.

Stávka na pokles akcií

Ako je možné, že pokyn jedného človeka spustil podobnú lavínu? Treba sa vrátiť štyri roky späť. Keith Gill, ozajstné meno Revúcej mačičky, v&nbsp;roku 2019 zverejnil príspevky na sociálnej sieti Reddit a&nbsp;na svojom youtubovom kanáli, v&nbsp;ktorých vysvetľoval, že cenné papiere spoločnosti GameStop sú podceňované. Inými slovami, že ide o&nbsp;dobrú kúpu. „Počas vysielania neposkytujem osobné poradenstvo ani odporúčania týkajúce sa akcií,“ povedal vtedy Gill, sediac vo svojej pivnici. Napriek tomu jeho argumenty spôsobili záplavu investícií od bežných ľudí. Počas prvých dní prudkého nárastu koncom januára 2021 si státisíce drobných investorov stiahli aplikácie na svojich mobiloch, aby sa zapojili do nákupu. Kým v&nbsp;lete 2020 stál jeden cenný papier jeden dolár, v&nbsp;posledných januárových dňoch roku 2021 dosiahol hodnotu viac ako 80 dolárov. Matematika je jednoduchá, z&nbsp;tisíc dolárov by ste mali 80-tisíc. Na rane však boli, ako aj dnes, veľké investičné fondy, ktoré už vtedy stavali na pokles ceny akcií.

Prečo to robili? Lebo požičovniam videohier či filmov už dekádu dochádza dych. Zákazníci uprednostňujú internetové obchody. „Tržby GameStopu dlhodobo klesajú, vrchol dosiahli okolo roku 2012 na úrovni desať miliárd dolárov, teraz sú polovičné. So ziskovosťou to vyzerá ešte horšie, maximum dosiahli tiež pred dvanástimi rokmi so 400 miliónmi dolárov, posledné roky sú v&nbsp;strate alebo na nule,“ približuje Tomáš Vranka, analytik XTB. Rast jej akcií sa preto nedá rozumne obhájiť. „Od racionálneho správania časti trhu sme extrémne ďaleko. Hodnota Game-Stopu vyskočila miestami nad 1 200-násobok ziskov, čo je absolútne nezmyselná drahota. Na porovnanie, pri hviezdnej firme okolo umelej inteligencie Nvidia je to na úrovni 34-násobku,“ vysvetľuje Pánis. Preto vznikla kontroverzia. Niekoľko inštitucionálnych investorov sa pre hromadný nákup bežných ľudí dostalo do ohromných finančných ťažkostí napriek tomu, že ich stratégia dávala zmysel a&nbsp;vychádzala z&nbsp;odôvodnených predpokladov. Fond Melvin Capital, ktorý mal osem miliárd dolárov aktív pod svojou správou, dokonca skrachoval.

V&nbsp;polovici mája 2024 sa scenár teda zopakoval. „Reakcie trhu považujem za krajne absurdné. Sú dôkazom toho, že je stále veľa likvidity a&nbsp;finančné podmienky sú veľmi uvoľnené. Vnímam ako veľmi pravdepodobné, že po tom, ako kurz akcií GameStopu vyskočil za dva dni miestami aj o&nbsp;vyše 270 percent, príde pád,“ predpovedal Pánis. A&nbsp;realita mu dala za pravdu. Po 48 hodinách neskutočného stúpania sa situácia otočila. V&nbsp;stredu 15. mája cena už poklesla o&nbsp;20 percent a&nbsp;koncom týždňa sa vrátila takmer na úroveň spred správy od Revúcej mačičky. Veľkí investori a ostatní, ktorí stavili na nižšiu hodnotu cenných papierov, si tak môžu vydýchnuť. Otázna je motivácia drobných investorov. Spoločnosť GameStop finančne krváca, jej budúcnosť vôbec nevyzerá ružovo, vložiť do nej peniaze sa teda javí ako nelogické. Pred štyrmi rokmi sa tradovalo, že ide o&nbsp;boj proti fondom, miliardárom, arogantným a&nbsp;cynickým kapitalistom, ktorí potápajú firmy, aby sa na ich páde nabalili.

No experti to vidia trochu inak. „Platilo to len na začiatku, lebo neskôr do akcií naskákalo toľko malých investorov, že išlo už iba o&nbsp;to, ktorý od ktorého nakúpi a&nbsp;stihne včas predať,“ približuje Vranka. Pánis dodáva, že v&nbsp;prípade GameStopu je krátkodobých špekulantov vrátane amatérov väčšie percento. Analytik spoločnosti Lynxu Ondřej Likeš však pripomína aj iné príčiny. Okrem vidiny potenciálneho rýchleho zhodnotenia existuje podľa neho faktor zábavy a&nbsp;nadšenia z&nbsp;toho, že dávajú lekciu veľkým fondom. „Pri ‚nudných akciách‘, ktorých kurz sa hýbe pomaly, to jednoducho taká zábava nie je,“ uzatvára.

Superbohaté spoločnosti za dva dni prišli o miliardy. Zrazil ich na kolená amatér v pivnici

Vivien Cosculluela

Plus TV

Novinár nie je sudca. Nálepkovanie je forma extrémizmu

Peter je závislý na opiátoch a alkohole, bol vo väzbe. Čo odkázal ľuďom, ktorí chcú brať drogy?

Tomáš Demo z Highgate Group: Due diligence odhalí aj skryté riziká pri kúpe firmy

Výber pre vás

Superbohaté spoločnosti za dva dni prišli o miliardy. Zrazil ich na kolená amatér v pivnici

Vivien Cosculluela

Súvisiace články

V 15 rokoch sú pripravené zabiť. Súdy odoberajú deti z mafiánskych rodín

Bilbordy hanby! Firmy spolupracujúce s Pellegriniho podporovateľmi dostávajú zvláštne vyhrážky

Adriana Sklenaříková: Režisér sa ma pokúsil znásilniť. Cítila som jeho sliny na svojej tvári

KOMENTÁR Preč s bezdomovcami. Olympijské hry budú nanajvýš cynické

Ranné vtáča či nočná sova? Závisí od toho, či máte neandertálske gény

Plus TV

Novinár nie je sudca. Nálepkovanie je forma extrémizmu

Peter je závislý na opiátoch a alkohole, bol vo väzbe. Čo odkázal ľuďom, ktorí chcú brať drogy?

Tomáš Demo z Highgate Group: Due diligence odhalí aj skryté riziká pri kúpe firmy

Výber pre vás